Как работают алгоритмы ценообразования на децентрализованных биржах (DEX)?

Децентрализованные биржи (DEX) позволяют пользователям обменивать криптовалюту напрямую из своих кошельков, без посредников. Одной из ключевых особенностей DEX является способ формирования цен с помощью автоматизированных систем. Вместо того чтобы соединять покупателей и продавцов, как это делают традиционные биржи, DEX используют специальные алгоритмы ценообразования, называемые автоматизированными маркет-мейкерами (AMM). Понимание работы этих систем поможет вам более эффективно обменивать криптовалюту на таких платформах, как Fswap.

Как работают AMM?

На традиционных биржах используется книга заявок, где покупатели и продавцы устанавливают цены. DEX работают иначе — они используют пулы ликвидности, где пользователи вносят токены, позволяя другим их обменивать. Цена токенов в пуле определяется по простой формуле:

X × Y = K

Здесь X и Y — это количество двух разных токенов в пуле, а K — это постоянное значение, которое не меняется. Система автоматически регулирует цены токенов в зависимости от объема обмена.

Пример:

Допустим, в пуле находится 100 ETH и 10 000 USDT. Константа K будет равна:

100 × 10,000 = 1,000,000

Если кто-то обменяет 10 ETH на USDT, количество ETH в пуле уменьшится, а цена ETH вырастет. Таким образом AMM поддерживает баланс цен.

Что такое Slippage?

Slippage происходит, когда крупный обмен влияет на стоимость токена. Если в пуле недостаточно ликвидности, цена может значительно измениться во время обмена. На некоторых платформах пользователи могут проверять размер пула ликвидности, чтобы оценить возможное Slippage.

Что такое непостоянный убыток?

Пользователи, предоставляющие ликвидность в пулы, зарабатывают на комиссиях за обмен, но при этом сталкиваются с риском непостоянного убытка. Это происходит, когда цена их токенов меняется по сравнению с их хранением в кошельке. Если пользователь выведет токены в момент ценовых колебаний, он может получить меньше, чем если бы просто держал их вне пула.

Пример:

Если пользователь добавил в пул 1 ETH и 1 000 USDT при курсе 1 ETH = 1 000 USDT, а позже цена ETH выросла до 1 500 USDT, трейдеры начнут обменивать токены в пуле, изменяя баланс. В результате поставщик ликвидности может получить меньше ETH и больше USDT, что может привести к убытку по сравнению с простым хранением ETH.

Как Fswap помогает пользователям?

Fswap использует AMM для автоматического и справедливого формирования цен. Добавляя ликвидность в пулы, пользователи могут зарабатывать на комиссиях за обмен, помогая другим проводить сделки. Хотя Fswap не отображает размеры пулов ликвидности, он предлагает безопасную и удобную платформу для обмена криптовалют.

Заключение

Ценообразование на DEX отличается от традиционных бирж. Понимание работы AMM, Slippage и непостоянного убытка поможет вам более эффективно обменивать криптовалюту и использовать платформы, такие как Fswap. Всегда учитывайте возможное Slippage и выбирайте надежные платформы для безопасного и удобного обмена.